Январь 2021 в цифрах: новые максимумы биткоина и Ethereum, рекордные доходы майнеров и фактор Reddit

[Alex077]

Ключевое

• 8 января цена биткоина установила новый исторический максимум в районе $42 000.
• Капитализация рынка криптовалют впервые превысила $1 трлн.
• Ethereum установил новый исторический рекорд выше $1430.
• Месяц выдался рекордным по объемам торгов на спотовых и деривативных платформах.
• Стоимость заблокированных в DeFi-приложениях средств приблизилась к $27 млрд. Токены 1inch, Curve и других проектов выросли в несколько раз.
• Капитализация «биткоинов на эфире» превысила $5 млрд.
• В январе объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) достиг рекордных $55 млрд.
• Совокупная капитализация стейблкоинов выросла до $37,5 млрд.
• Доходы биткоин-майнеров в январе увеличились на 58%, преодолев отметку в $1 млрд — рекордный показатель с декабря 2017 года.
• Миллиардеры сменили риторику в отношении биткоина. Финансовые компании открывают ориентированные на крупных игроков биткоин-фонды.
• Борьба пользователей Reddit с Уолл-стрит спровоцировала рост акций нескольких компаний на фондовом рынке. Ее последствия отразились на криптовалюте Dogecoin и создали проблемы для платформы Robinhood.
• Илон Маск назвал себя сторонником биткоина.

Динамика ведущих активов

Дневной график BTC/USD биржи Bitstamp. Данные: TradingView.

Дневной график ETH/USD биржи Bitstamp. Данные: TradingView.

• В первую неделю 2021 года биткоин преодолел важный психологический уровень $30 000, установив 8 января новый исторический максимум в районе $42 000. Стремительный рост цифрового золота подтолкнул капитализацию рынка выше $1 трлн. Затем началась коррекция, в результате которой первая криптовалюта подешевела примерно на четверть. По итогу месяца цена биткоина выросла на 15%, до $32 192.
• Вторая по капитализации криптовалюта также установила абсолютный ценовой максимум — 19 января курс Ethereum превысил $1430. В течение января актив подорожал на 120%.

Рыночные настроения и корреляции

Динамика индекса страха и жадности. Данные: alternative.me.

90-дневные показатели корреляции активов. Данные: BlockchainCenter.

• На фоне коррекции биткоина от достигнутых в начале января отметок выше $40 000 криптовалютный «Индекс страха и жадности» снизился до сентябрьских значений. Затем показатели индикатора стабилизировались выше отметки 70, относящейся к категории «жадность».
• Корреляции биткоина с золотом и индексом S&P 500 в январе были ниже средних значений в 2020 году. Традиционно тесной была статистическая взаимосвязь цифрового золота с другими криптоактивами на алгоритме Proof-of-Work, особенно с Ethereum и Litecoin. Эти монеты обычно почти синхронно движутся в периоды повышенной волатильности.

Объем торгов

Динамика объемов торгов на спотовых биржах, млрд $. Данные: CryptoCompare.
Январь 2021 года стал рекордным месяцем по объему торгов на спотовых платформах — суммарный показатель достиг $845 млрд.
В разрезе торговых площадок абсолютным лидером остается биржа Binance ($518 млрд). В топ-3 также входят американские платформы Coinbase и Kraken — их обороты в январе составили $117 млрд и $56 млрд соответственно.
Фьючерсы и опционы

Объем торгов фьючерсами на биткоин и Ethereum, млрд $. Данные: skew.

• Январь выдался рекордным месяцем и на рынке криптовалютных деривативов — совокупный объем торгов превысил $2 трлн.
• В наиболее насыщенную сессию, 11 января, объем торгов биткоин-фьючерсами достиг $170 млрд, а по контрактам на основе Ethereum — $50 млрд.
• В разрезе платформ в сегменте также лидирует криптовалютная биржа Binance, однако в преддверии наиболее загруженных сессий первенство по показателю открытого интереса (ОИ) принадлежало регулируемой Чикагской товарной бирже (CME). Доля открытых позиций на CME на пике активности превышала 18,4% от общего ОИ, что эквивалентно $2,4 млрд.

Объем торгов опционами на биткоин и Ethereum, млн $. Данные: skew.

• В январе инвесторы активно торговали опционами на основе биткоина и Ethereum на фоне стремительного роста активов.
• В наиболее загруженную сессию, 11 января, оборот достиг $2,5 млрд, $2 млрд из которых пришлись на лидера сегмента — платформу Deribit.
• 29 января прошла крупнейшая экспирация более 120 000 биткоин-опционов на сумму свыше $4 млрд.

Динамика позиций крупных игроков-институционалов (Commercial) на CME. Данные: CFTC.
На регулируемом рынке крупные игроки-институционалы продолжили наращивать лонги после фиксации позиций вблизи исторического максимума (+77 контрактов). 90 шорт-позиций остаются неизменными с конца декабря.
DeFi

Динамика стоимости средств, заблокированных в DeFi-секторе. Данные DeFi Pulse.

Топ-3 DeFi-проекта по стоимости заблокированных средств, млрд. Данные: DeFi Pulse (по состоянию на 1.02.2020).

• В январе ускорился рост DeFi-сегмента. Общая стоимость средств, заблокированных на смарт-контрактах приложений (TVL), вплотную приблизилась к рекордным $27 млрд (без учета токенизированных биткоинов вроде WBTC).
• Тройка лидеров осталось неизменной — лендинговые проекты Maker, Aave и Compound. Их TVL на 1 февраля составили $4,8 млрд, $3,98 млрд и $3,29 млрд соответственно. Наибольший темп роста продемонстрировала DeFi-платформа Aave (+100% по сравнению с прошлым месяцем).

Топ-20 монет DeFi-проектов по рыночной капитализации, отсортированных по темпам роста цены. Данные: Messari (по состоянию на 1.02.2021).

Капитализация популярных биткоинов на Ethereum, млн $. Данные DeFi Pulse.

• На фоне бума в секторе многие DeFi-токены в январе продемонстрировали стремительный рост. Монеты проектов Alpha Finance, 1inch, Curve и Uniswap подорожали в несколько раз.
• Продолжился рост «биткоинов на эфире». Проект HBTC обошел по капитализации renBTC. Общая стоимость активов сегмента превысила $5 млрд.

DEX

Динамика объемов торгов на децентрализованных биржах, млрд $. Данные: Dune Analytics.

Рыночные доли крупнейших DEX. Данные Dune Analytics по состоянию на 1.02.2021.

• В январе особой популярностью пользовались децентрализованные биржи. По итогу месяца совокупный объем торгов в этом сегменте впервые достиг $55 млрд.
• По-прежнему на рынке доминирует Uniswap — в январе на нее пришлось 48% от общего месячного оборота DEX ($25,7 млрд). В тройку лидеров также вошли конкурирующая платформа SushiSwap ($12,1 млрд) и Curve ($6,2 млрд).

Стейблкоины

Динамика общей рыночной капитализации стейблкоинов, млрд $. Данные: Messari.

Топ-5 ведущих стейблкоинов по капитализации, млрд $. Данные Messari (по состоянию на 1.02.2021).

Динамика притоков и оттоков USDC на и с централизованных бирж. Данные: Glassnode.

• В январе совокупная капитализация стейблкоинов выросла на $7,5 млрд — со значений вблизи $30 млрд до $37,5 млрд.
• Лидером сегмента остается USDT от Tether, капитализация которого превысила $27 млрд.
• По темпам роста превзошел всех USDC от консорциума Centre — рыночное предложение стейблкоина в январе увеличилось на 50%, до значений вблизи $6 млрд. Также существенно выросла капитализация стейблкоина BUSD от биржи Binance.
• CTO Glassnode Рафаэль Шульце-Крафт отметил экспоненциальный рост биржевых балансов в стейблкоине USDC. По его мнению, это «топливо» для будущего роста цены биткоина.

P2P-торговля

Объем торгов на p2p-платформе LocalBitcoins в 2020-2021 годах, млн $. Данные: coin.dance.

Объем торгов на p2p-платформе LocalBitcoins в 2020-2021 годах, BTC. Данные: coin.dance.

• Объем торгов на p2p-платформе LocalBitcoins несколько восстановился в январе одновременно с ростом курса биткоина к новому историческому максимуму. В течение первых двух недель показатель демонстрировал максимальные с середины 2019 года $46,5 млн.
• Однако, рассматривая объем приобретенных и проданных биткоинов, видим, что показатель продолжает стремительно падать, а рекорды LocalBitcoins — следствие роста котировок первой криптовалюты.

Объем торгов на p2p-платформе Paxful в 2020-2021 годах, млн $. Данные: coin.dance.

Объем торгов на p2p-платформе Paxful в 2020-2021 годах, BTC. Данные: coin.dance.
Идентичная с LocalBitcoins динамика на спад прослеживается и на конкурирующей платформе Paxful. Объем торгов снизился до значений ниже 1000 BTC. В среднем на четверть сократились и обороты в USD.
Майнинг, хешрейт, комиссии

Динамика хешрейта биткоина с начала года, EH/s. Данные: Glassnode.

Динамика хешрейта Ethereum, h/s. Данные: Glassnode.

• Несмотря на коррекцию после нового исторического максимума, коррелирующий с ценой хешрейт биткоина вырос более чем на 8%. Это указывает на уверенность майнеров в долгосрочных перспективах первой криптовалюты.
• На фоне стремительного роста цены хешрейт Ethereum вырос на 21%. Это свидетельствует о высокой рентабельности и возобновлении интереса «домашних» майнеров к добыче второй по капитализации криптовалюты.

Доходы биткоин-майнеров по месяцам, млн $. Данные: Coin Metrics.

Доходы Ethereum-майнеров по месяцам, млн $. Данные: Coin Metrics.

• Общий доход биткоин-майнеров в январе вырос на 58%, преодолев отметку в $1 млрд. Это рекордный показатель с декабря 2017 года.
• $977,7 млн из $1,09 млрд пришлись на вознаграждения за блоки — максимум за всю историю наблюдений, $112,8 млн — на полученные комиссии.
• Ethereum-майнеры заработали в прошлом месяце $798 млн. Показатель превзошел рекорд трехлетней давности ($762 млн).
• Увеличению доходов способствовал рост цены ETH до нового исторического максимума выше $1400. 40% от январских поступлений пришлись на транзакционные комиссии.

Динамика средней комиссии за BTC- и ETH-транзакцию. Данные: Blockchair.

• На фоне бурной активности в DeFi-секторе средняя комиссия за Ethereum-транзакцию в январе выросла на 220% — до $10,60 (по состоянию на 1 февраля).
• Средняя комиссия за транзакцию в сети биткоина за этот же период выросла на 162% — до $14,44.

Ончейн-данные

Процент от рыночного предложения биткоина, не перемещавшегося более двух лет. Данные Glassnode.

Цена биткоина и число адресов с ≥ 1000 BTC. Данные Glassnode.

• В январе на 1,5% снизилась доля предложения биткоина, не перемещавшегося более двух лет. Это может быть связано со стремлением долгосрочных инвесторов зафиксировать прибыль на фоне (и вскоре после) установления биткоином абсолютного максимума.
• Вопреки увеличению ликвидного предложения биткоина число «китовых» адресов (с ≥ 1000 BTC) выросло на 8,6%.
• В январе в сети биткоина проявили активность 22,3 млн адресов — это абсолютный рекорд.

Цена биткоина и динамика балансов централизованных бирж, тысяч BTC. Данные: Glassnode, Yahoo Finance.

Биржевые балансы и доля предложения Ethereum, задействованного в смарт-контрактах. Данные: Glassnode.

• Продолжился тренд на уменьшение балансов централизованных бирж. Это может быть связано со стремлением участников рынка самостоятельно контролировать средства и снижением их временного предпочтения.
• Предложение Ethereum на централизованных биржах также уменьшилось на фоне роста доли ETH, задействованного в смарт-контрактах децентрализованных приложений. Это во многом связано с бумом в DeFi-секторе, где есть широкие возможности для получения займов под залог криптовалюты и выгодного размещения свободных средств. Также это может быть обусловлено снижением доверия пользователей к централизованным биржам.

Динамика числа ETH в стейкинге Ethereum 2.0. Данные: Glassnode.
К концу января на депозитном контракте новой системы насчитывалось более 2,8 млн ETH (+32% по сравнению с предыдущим периодом). Уменьшение активного предложения при неизменном или растущем спросе на Ethereum может способствовать долгосрочному росту второй по капитализации криптовалюты.
Активность крупных игроков
Grayscale

Приток биткоина в траст GBTC компании Grayscale. Данные: bybt.

Активы Grayscale Bitcoin Trust (тысяч BTC). Данные: grayscale.co.

• В январе Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) привлек 41 430 BTC.
• Компания побила рекорд по суточному притоку активов — 18 января баланс GBTC увеличился на 16 244 BTC (~$600 млн).
• По состоянию на конец месяца в трасте GBTC сосредоточено 648 470 BTC ($22 млрд).

MicroStrategy
Ранее инвестировавшая в биткоин более $1 млрд MicroStrategy дополнительно приобрела 313 BTC на сумму $10 млн. Средняя цена покупки составила $31 808. По состоянию на 1 февраля 2021 года компании принадлежит 70 784 BTC, которые оцениваются в $2,4 млрд.
Глава компании Майкл Сэйлор в отчете за четвертый квартал сообщил, что MicroStrategy продолжит вкладывать в биткоин свободные денежные средства и рассмотрит новые возможности для инвестирования.
BlackRock
Крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock ($7,8 трлн) направила в SEC запросы на одобрение торговли биткоин-фьючерсами двумя ее фондами.
Другие игроки

• Ранее критиковавший биткоин основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио не исключил, что в будущем его компания рассмотрит инвестиции в первую криптовалюту.
• Инвестировавшая в биткоин $182 млн компания SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи запустила фонд на базе первой криптовалюты с активами на $310 млн.
• Криптовалютный банк Galaxy Digital Майка Новограца запустит три Ethereum-фонда — один для институциональных инвесторов и два для розничных. Ранее компания также анонсировала запуск подразделения, сфокусированного на майнинге.
• Pantera Capital учредит биткоин-фонд, ориентированный на институциональных инвесторов.
• По информации СМИ, эндаументы Гарвардского, Йельского, Брауновского и Мичиганского инвестировали в криптовалюту через биржу Coinbase.
• Лендинговая платформа BlockFi подала в SEC заявку на запуск инвестиционного фонда на основе биткоина.
• Кастодиальный сервис Anchorage получил лицензию общенационального «банка цифровых активов».

Ключевые события в регионах

• Президенту Украины Владимиру Зеленскому предложили на государственном уровне внедрить токенизацию активов и выпустить национальную цифровую валюту.
• На Ривненской АЭС утвердили подрядчика для строительства майнинг-центра за 9 млн гривен.
• Депутаты Верховной Рады владеют криптовалютами на 5,7 млрд гривен.
• Минцифры Украины и Stellar подписали меморандум о сотрудничестве в области виртуальных активов.

• В РФ доработают текст законопроекта о налогообложении операций с криптовалютой.
• ЦБ РФ установил лимит в 600 000 рублей на приобретение цифровых финансовых активов неквалифицированными инвесторами.
• Министерство юстиции РФ зарегистрировало Национальный союз частных трейдеров и инвесторов на финансовых рынках. Одним из его направлений станет совершенствование правового регулирования криптовалютного рынка.
• ЦБ РФ увидел спрос на цифровой рубль и спрогнозировал рост процентных ставок владельцев счетов и депозитов. Эксперты видят в запуске CBDC риски давления на коммерческие банки и сомневаются в целесообразности ее запуска.

Регулирование
Ключевые назначения после выборов в США

• Президент США Джо Байден назначил Гэри Генслера главой Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Генслер — бывший председатель CFTC и топ-менеджер Goldman Sachs, известен дружественным отношением к криптовалютам.
• На должность министра финансов была назначена экс-глава ФРС Джанет Йеллен. В прошлом она называла биткоин спекулятивным активом, используемым для финансирования терроризма, и пообещала следить за индустрией после назначения. Позже Йеллен заявила о необходимости «сбалансированного» подхода к регулированию финтеха.
• С должности главы Управления контролера денежного обращения (OCC) в составе Минфина США ушел Брайан Брукс. СМИ предположили, что Джо Байден может назначить бывшего советника Ripple Майкла Барра главой службы.
• При Джо Байдене также сменился глава Комиссии по срочной биржевой торговле США (CFTC). На смену Хиту Тарберту временным и.о. был назначен Ростин Бенам, ранее призывавший непредвзято отнестись к регулированию финансовых технологий, включая блокчейн и криптовалют.